Thị trường chứng khoán toàn cầu, bao gồm Việt Nam, đang có những tín hiệu tích cực nhờ kỳ vọng FED cắt giảm lãi suất. Ông Nguyễn Triệu Vinh, CFA - Phó Giám đốc Đầu tư VCBF, chia sẻ về triển vọng kinh tế, các nhóm ngành tiềm năng và chiến lược đầu tư trong nửa cuối năm 2024

Bối cảnh kinh tế toàn cầu và tác động đến thị trường

Nền kinh tế toàn cầu, đặc biệt là nền kinh tế Mỹ, đang diễn biến theo đúng dự đoán. Chính sách thắt chặt tiền tệ của Mỹ đã có hiệu quả trong việc kiềm chế lạm phát, với chỉ số chi tiêu cá nhân (PCE) giảm từ mức 2,7% trong tháng 4 xuống 2,5% trong tháng 6/2024. Tuy nhiên, sự thắt chặt này đã dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp gia tăng lên mức 4,3% trong tháng 7, so với mức 3,7% vào cuối năm trước. Nhiều tổ chức tài chính dự báo nền kinh tế Mỹ sẽ tiếp tục tăng trưởng chậm lại và có nguy cơ suy thoái nếu FED không thực hiện các biện pháp giảm lãi suất kịp thời.

FED có thể bắt đầu giảm lãi suất trong tháng 9 để hỗ trợ nền kinh tế. Quyết định về việc giảm lãi suất tiếp theo và mức độ giảm sẽ phụ thuộc vào diễn biến lạm phát và tình hình thị trường lao động.

Triển vọng kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam

Về tình hình kinh tế Việt Nam, VCBF duy trì dự báo tích cực về khả năng hồi phục của nền kinh tế trong giai đoạn cuối năm 2024. Kinh tế Việt Nam đã có sự hồi phục mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2024, đặc biệt là trong quý II với tăng trưởng GDP đạt hơn 6,9%. Sự hồi phục này chủ yếu đến từ khu vực sản xuất và dịch vụ, bao gồm ngành du lịch. Mặc dù tiêu dùng trong nước vẫn còn yếu, với doanh số bán lẻ hàng hóa chỉ tăng 5,7%, tiêu dùng sẽ cải thiện trong hai quý còn lại nhờ vào các chính sách hỗ trợ của Chính phủ như giảm thuế VAT và giảm thuế trước bạ cho ô tô sản xuất trong nước.

Ông Nguyễn Triệu Vinh - Phó Giám đốc Đầu tư VCBF

Thị trường chứng khoán Việt Nam, sau đợt giảm điểm mạnh, đang có những dấu hiệu phục hồi. Đây là thời điểm thuận lợi để phân bổ tài sản vào các tài sản rủi ro như cổ phiếu, nhờ vào môi trường vĩ mô tích cực và kỳ vọng vào việc FED sẽ sớm giảm lãi suất.

Cơ hội đầu tư trong các nhóm ngành

Nhóm ngành tài chính, đặc biệt là các cổ phiếu ngân hàng, vẫn có triển vọng khả quan. Sự hồi phục của nền kinh tế sẽ thúc đẩy nhu cầu tín dụng và cải thiện chất lượng tài sản của ngân hàng. Hiện tại, nhiều cổ phiếu ngân hàng vẫn có mức định giá hấp dẫn, với giá trị sổ sách thấp hơn mức trung bình trong 10 năm qua.

Ngoài ngành tài chính, cơ hội đầu tư trong ngành chứng khoán, đặc biệt là các công ty có thị phần lớn trong giao dịch của khối ngoại, do khả năng thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ được nâng hạng. Mặc dù chỉ số VN-Index đã tăng gần 14% từ đầu năm, các cổ phiếu trong ngành công nghệ thông tin và hàng tiêu dùng không thiết yếu đã phản ánh phần lớn triển vọng tăng trưởng lợi nhuận trong ngắn hạn. Tuy nhiên, các ngành này vẫn còn tiềm năng trong dài hạn nhờ xu hướng áp dụng công nghệ vào sản xuất và gia tăng chi tiêu của người dân.

Chiến lược đầu tư trong bối cảnh hiện tại

Nhà đầu tư nên tập trung vào chất lượng và triển vọng của doanh nghiệp mình đầu tư, cũng như định giá cổ phiếu. Sự kiên nhẫn trong đầu tư là yếu tố cần thiết, vì doanh nghiệp cần thời gian để thực hiện các kế hoạch mở rộng hoặc tái cơ cấu. Nhà đầu tư nên nghiên cứu kỹ lưỡng các doanh nghiệp và kiên trì nắm giữ nếu giá cổ phiếu hiện tại là hợp lý so với lợi nhuận dự kiến trong tương lai. Nếu định giá chưa hợp lý, nên đợi thời điểm thị trường điều chỉnh để mua vào.

VCBF đã áp dụng chiến lược này thành công, với hiệu suất đầu tư vượt trội của các quỹ mở. Trong giai đoạn thị trường điều chỉnh, VCBF đã tận dụng cơ hội để mua vào các cổ phiếu tốt và hiện đang duy trì danh mục đa dạng gồm các doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh vững mạnh với định giá hấp dẫn.